Il rischio che le imprese, gli individui o i governi non saranno in grado di effettuare i pagamenti richiesti per i loro obbligazioni di debito. I creditori e gli investitori sono esposti al rischio di inadempimento praticamente in tutte le forme di estensioni del credito. Per attenuare l'impatto del rischio di insolvenza, i prestatori chiedono tassi di rendimento che corrispondono al livello del rischio di insolvenza del debitore . Più alto è il rischio, maggiore è il rendimento richiesto, e viceversa.
I rating per le obbligazioni sono forniti da riconosciute organizzazioni di statistica a livello nazionale (Rating Organization) quali Standard & Poor's, Moody's e Fitch Ratings.
